Um ano depois, lições do colapso épico do banco ‘queridinho’ do Vale do Silício

(Bloomberg) — O dia 10 de março de 2023 deveria ter sido de comemoração para Eric Vogel. Ele estava prestes a assinar um acordo de financiamento para sua startup de reciclagem, Circularr, após cinco meses de diligência. O investidor só queria falar sobre uma última referência – uma mera formalidade – antes do fechamento do negócio.
Essa ligação nunca aconteceu. “Eles não apareceram porque foi o dia em que o Silicon Valley Bank faliu e um dos seus principais parceiros bancários era o SVB”, disse Vogel.

O colapso do SVB foi rápido e impressionante, desencadeando dias de puro terror no Vale do Silício. Garry Tan, da Y Combinator, alertou que a falha poderia ser um “evento de extinção” para startups de tecnologia. O investidor Jason Calacanis deixou o caps lock ativado, twittando: “VOCÊ DEVERIA ESTAR ABSOLUTAMENTE ATERRORIZADO”. Durante algum tempo, parecia que o contágio poderia espalhar-se por todo o sistema bancário dos EUA.

No entanto, apenas um ano após a dramática falência e resgate do banco, a indústria regressou praticamente à normalidade. As startups ainda conseguem encontrar lugares para estacionar seu dinheiro. Vários VCs contatados para esta história rejeitaram o pedido de entrevista, dizendo que não era mais algo em que pensavam. E até o próprio Silicon Valley Bank está de volta aos negócios, com o slogan: “Sim, SVB”.

Mas em alguns cantos do mundo da tecnologia, as coisas não voltaram a ser como eram – tanto para melhor como para pior.

Na Circularr, Vogel nunca recebeu a última ligação de investidores. A empresa com a qual ele trabalhava, cujo nome não quis revelar, recuperou o acesso bancário, mas os investidores pediram desculpas e desistiram da rodada. O acordo foi frustrado.

“Isso os assustou”, diz Vogel. Se não fosse pela crise do SVB, disse ele, “teríamos terminado a rodada e partido para as corridas”.

Aprendendo da maneira mais difícil

O desaparecimento do Silicon Valley Bank desencadeou um ano difícil no Vale do Silício, e foi como um prenúncio de uma recessão global para startups e investidores. A empresa de capital de risco NFX descobriu que 59% dos fundadores entrevistados após a crise pensaram que isso teria um efeito inibidor na sua capacidade de angariar dinheiro. E mesmo com o boom da inteligência artificial, as startups em 2023 tiveram o pior ano de financiamento desde 2019.

No próprio SVB, os executivos embarcaram no longo processo de tentar reconstruir a confiança no Vale – visitando clientes e divulgando que o banco está aberto para negócios. Matt Murphy, sócio da Menlo Ventures, disse que representantes do banco visitaram sua empresa diversas vezes no ano passado para explicar o que mudou no SVB e o que permaneceu igual. Alguns dos mesmos funcionários também permaneceram por aqui. “Eles basicamente dizem que é praticamente a mesma coisa”, disse Murphy – só que desta vez com um balanço patrimonial mais forte.

O presidente do banco comercial do SVB, Marc Cadieux, diz que o primeiro passo do banco foi pedir desculpas.

“Começar com um pedido de desculpas foi essencial”, disse ele. O colapso “foi traumático, não há dúvida”. Agora, o banco está adotando “uma abordagem muito paciente e cuidadosa para reconquistar a confiança de nossos clientes”, disse Cadieux.

Desde o colapso, a maioria das startups mudou o seu comportamento bancário, dizem fundadores e investidores. Ao mesmo tempo, o SVB era a escolha padrão para todas as necessidades bancárias – desde dívidas de risco até poupanças e, por vezes, até hipotecas e financiamento inicial. Agora, é um dos muitos bancos com os quais as startups trabalham.

Neste momento, no ano passado, “eu estava desesperada”, disse Edith Yeung, sócia geral da Race Capital, que tinha 100% do seu dinheiro estacionado no SVB. Agora, “todo mundo está basicamente se certificando de ter várias contas bancárias e de não colocar todos os ovos na mesma cesta – só para garantir”, disse Yeung.

Claro, Yeung observou que alguns fundadores agora evitam completamente o SVB. Mas outros não conseguem desistir. Jai Das, cofundador da Sapphire Ventures, disse que muitas startups gostam da interface de usuário do SVB. Muitos dos chefes financeiros das empresas de seu portfólio queriam continuar usando o SVB, mesmo após o colapso.

Para essas startups, Das disse que dá o seguinte conselho: “Você pode usar o SVB se quiser, mas não pode ter todo o seu dinheiro no SVB”.

O lado de cima

Algumas fintech conseguiram aproveitar uma oportunidade em meio ao caos. À medida que o SVB afundava, a startup de cartões de crédito Brex Inc. ajudou as empresas a abrir contas e começou a montar um programa de empréstimo de emergência com US$ 1 bilhão para ajudar as empresas afetadas a fazer a folha de pagamento.

“Conquistamos muitos clientes hoje porque as pessoas viram como reagimos à crise do SVB e como nossos concorrentes não reagiram”, disse o co-CEO da Brex, Henrique Dubugras.

O Brex mais do que duplicou os depósitos dos seus clientes, para cerca de US$ 7 bilhões, contra US$ 3 bilhões desde o colapso do SVB, disse Dubugras. A empresa reteve mais de 80% dos clientes que se inscreveram na semana do colapso do banco.

Na Rippling, a startup de gestão de força de trabalho dirigida por Parker Conrad, cerca de US$ 300 milhões dos seus fundos foram congelados no SVB quando o banco faliu. Isso significava que os clientes da Rippling não conseguiriam pagar milhares de funcionários, a menos que a empresa descobrisse algo.

Em poucas horas, Conrad reuniu US$ 500 milhões em financiamento para garantir que as pessoas fossem pagas. “Foi muito estressante, obviamente”, disse ele. “Provavelmente o dia mais estressante da minha vida.”

O eventual resgate do SVB significou que a Rippling nunca teve que mexer no dinheiro que arrecadou. Conrad disse que sua empresa ainda o guarda, junto com os US$ 250 milhões que arrecadou em 2022. A Rippling emergiu da crise em uma posição relativamente forte. Ainda assim, Conrad lamenta que as fintechs tenham perdido um aliado e um parceiro bancário quando o banco faliu.

Mesmo sem uma crise bancária internacional, a vida do fundador de uma startup pode ser uma montanha-russa. Vogel disse que as coisas começaram a melhorar para a Circularr há alguns meses. No outono, a empresa preparava-se para fechar uma ronda de financiamento liderada por um investidor israelita. No entanto, após o ataque do Hamas a Israel em 7 de Outubro e a guerra que se seguiu, o investidor retirou-se, deixando a Circularr mais uma vez perdida. “Tem sido uma batalha difícil”, disse Vogel.

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